一天早上，天气格外好，万里碧空飘着朵朵白云。一只可爱的小白兔头戴太阳帽，-前系着红蝴蝶结，肩背小挎包，正在捉菜叶上的小虫子。忽然它听见田间小道上有激烈的搏击声，原来是一只从地里捉完田鼠的猫路过这里，碰上了大灰狼。大灰狼要吃猫，而猫正在顽强地与大灰狼搏斗。小白兔一看，知道大事不好，它想叫同伴们来，可也许同伴们赶来时，猫已在大灰狼的腹中了。于是小白兔转了转眼珠，计上心来。
大灰狼叔叔，您好。您真勇敢，敢和猫搏斗。大灰狼还没开口呢，小白兔又说：可您知道吗，这只猫最近得了重病，您要是把它吃了的话，那对您的身体会有多大的损害呀！所以请您放了这只猫，我带您去我家吃天鹅肉！
什么？天鹅肉？狼听了，垂涎三尺，早忘了什么猫呀、狗呀，它一心只想着那香喷喷的天鹅肉。于是大灰狼急忙催小白兔带它去。
一路上，大会狼瞪着白胖的小兔子，馋得口水直流，恨不得把它一口吞进肚里，但转念一想：天鹅肉是世上少有的美味，连人都难以享受到，何况是动物？我还是忍一忍吧。就这样，老狼继续跟着小白兔往前走。
再说小白兔，它知道大灰狼不知道自己的好朋友――猎狗的家，所以就一直把大灰狼引到了猎狗家前，接着就对紧跟身旁的大灰狼说：大灰狼叔叔，这就是我家。您知道吗，我们这儿有一个习俗：招待贵宾，主人都要学贵宾的叫声，叫得越响表示对客人越尊敬。只要叫三遍以上，就能让客人进去了。可是我到现在都还没学会您的叫声，您能教教我吗？再说您的声音是多么的洪亮呀！
大灰狼听了小白兔的夸奖，得意极了，他想都不想，就开始嗷嗷大叫起来，越叫越起劲。小白兔听了，故意装着很痛苦的腔调学了起来，可那根本就是小白兔的叫声嘛！大灰狼急了，又嗷嗷大叫起来。这时，小白兔的好朋友猎狗风驰电掣地从屋里冲了出来，和老狼展开了搏斗，打得老狼落花流水，狼狈而逃。
